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减产落地后油价将在市场份额和经济稳定之间寻找平衡
此次会议的结果是2018年12月OPEC+会议的延续,根据协议,OPEC、俄罗斯和其他非成员继续维持每日减产120万桶,其中OPEC的减产份额为每日80万桶,将由11个成员国完成--除了伊朗、利比亚和委内瑞拉。
随着延长减产计划的落地,市场开始推高对于油价的预期,据CNBC的石油调查,几乎所有的受访专家预计在8月底前WTI原油有望达到50-70美元/桶。
虽然OPEC+达成了延长减产的统一意见,但会后有传言说沙特与伊朗对与非欧佩克合作有不同的认识,欧佩克也未能签注与非欧佩克合作宪章,但整体减产的预期不变,因此对于原油市场来说仍起到了提振作用。7月1日,WTI和布伦特收盘分别报收59.09和65.06美元/桶。
有分析指出,近三十年来,OPEC生产至少世界上30%的石油,随着OPEC+将减产协议延期至2020年初,那么该组织的石油市场份额可能会自1991年以来首次跌至30%下方。一旦市场份额丢失太多,OPEC想要维持当前油价的难度将会加大,面对不断失去的市场份额,沙特或最终考虑开闸放水以和页岩油竞争。
但是从另一个角度来讲,高油价将有助于产油国的经济稳定。IMF数据显示,沙特需要85美元的价格才能够实现收支平衡,这意味着如果沙特的预算目标进一步抬高,那么OPEC可能会潜意识的进一步提高油价目标,这可能会使得OPEC减产协议的延长进入死循环。
在市场份额和经济平衡之间,OPEC需要考量的东西有很多,但至少在短期内,原油的价格顶部尚未出现。
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